ПАО «Инкаб Холдинг» раскрывает операционные результаты за первое полугодие 2026 года
ПАО «Инкаб Холдинг» (тикер INCB) публикует операционные результаты за первое полугодие 2026 года.
Совокупный объём отгруженного кабеля за шесть месяцев 2026 года составил 41 490 км против 36 426 км годом ранее (+14%).
| Отгружено кабеля, км | 6 мес. 2025 | 6 мес. 2026 | изм., % |
| Направление «Телеком» | 31 729 | 36 640 | +15% |
| Направление «Энергетика» | 1 761 | 1 371 | −22% |
| Направление «Спецкабели» | 2 936* | 3 479 | +18% |
| Всего | 36 426 | 41 490 | +14% |
Ключевые драйверы роста — телеком-сегмент и спецкабели
В направлении «Телеком» отгрузки за полугодие достигли 36 640 км, что на 15% превышает результат аналогичного периода прошлого года. Телеком-кабель, хотя и относится исторически к наименее маржинальным продуктам, занимает доминирующее положение на кабельном рынке в целом — это самый ёмкий и массовый сегмент, определяющий масштаб всей индустрии.
Наиболее маржинальный сегмент — «Спецкабели» — показал рост на 18% (до 3 479 км). В I квартале основные объёмы по этому направлению были направлены на экспорт, тогда как во II квартале вся продукция поставлялась российским заказчикам и партнёрам из стран СНГ.
В сегменте «Энергетика» наблюдалось снижение отгрузок (−22% за полугодие), крупный контракт ожидается во втором полугодии.
В 2026 году средние цены на конечную продукцию основного сегмента выручки продолжили снижение, в результате, по предварительным данным, общий вклад роста отгрузок в номинальном выражении будет компенсирован снижением цены. Консолидированная выручка «Инкаб Холдинг» ожидается на уровне прошлого года, её рост по плану закладывается на второе полугодие 2026 года.
Традиционно объём основной выручки Группы «Инкаб» и формирование её структуры приходятся на III–IV квартал каждого года. Таким образом, полная картина вклада каждого из ключевых направлений в выручку и маржинальность Компании сложится по итогам всего 2026 года.
Структура выручки и маржинальной прибыли в первом полугодии 2025 года отличается от итоговой структуры по 2025 году. Если в I квартале 2026 года компания увеличила выпуск спецкабелей в рамках стратегии повышения рентабельности, то во II квартале активизировались продажи по телеком-проектам, что нашло отражение в росте отгруженных кабелей.
Это подтверждает цикличный характер инфраструктурных телеком-проектов: объём спроса на кабели, который не успел реализоваться в течение 2025 года, был перенесён на 2026 год.
Исторический рекорд производственной площадки
В мае 2026 года основной производственный завод группы «Инкаб» в Пермском крае (ООО «Инкаб») достиг рекордного месячного показателя — выпуска 11 392 км волоконно-оптического кабеля. Это лучший результат за всё время работы предприятия. Для сравнения: среднемесячный выпуск в 2025 году составлял около 6 909 км, таким образом, рекордный объём превысил среднегодовой уровень на 65%. Достижение стало возможным благодаря крупным контрактам с ключевыми заказчиками — ПАО «МТС» и ПАО «Ростелеком».
«Рекордный майский выпуск — закономерный итог нашей работы по повышению эффективности и гибкости производства. Способность выходить на пиковые объёмы в короткие сроки даёт нам запас прочности для реализации масштабных проектов. Мы видим устойчивый спрос в телеком-сегменте и растущий интерес к специальным кабельным решениям, что подтверждает правильность нашей стратегии диверсификации продуктового портфеля. Уверен, что во втором полугодии мы сохраним достигнутые темпы и продолжим укреплять позиции на рынке».
Александр Смильгевич — основатель и генеральный директор ПАО «Инкаб Холдинг»
«В нашем бизнесе, особенно в текущее время, квартальные и даже полугодовые данные за первое полугодие отражают не общие тренды, а локальные изменения: основной объём продаж закрывается в III–IV квартале, а в I–II квартале мы делаем упор на загрузку производства локальными контрактами. В целом же данные шести месяцев 2026 года показывают высокий потенциал отложенного роста во втором полугодии, особенно в части кабелей для электроэнергетики. Безусловным драйвером станут и отгруженные, и заактированные объёмы по подводным кабелям, сдача которых запланирована на заводе в Приморье уже в третьем квартале текущего года».
Ольга Акинфиева — директор по корпоративным финансам и связям с инвесторами ПАО «Инкаб Холдинг»
* — Показатель 2025 года включает экспортный контракт с HTL Co. India Pvt Ltd на 1 955 км.